10月24日，EFL官方正式確認謝周三進(jìn)入破產(chǎn)托管程序，有著(zhù)158年歷史的四屆英格蘭頂級聯(lián)賽冠軍的未來(lái)一片黯淡。雖然球隊破產(chǎn)并不總意味著(zhù)球隊生命的終結，少數球隊也能鳳凰涅槃，而大多數破產(chǎn)后的球隊往往將面對漫長(cháng)的陣痛。
你說(shuō)的破產(chǎn)，是哪種破產(chǎn)？
當我們談到破產(chǎn)，首先要確定球隊處于“哪個(gè)癥狀的哪個(gè)階段”。破產(chǎn)會(huì )不會(huì )讓球隊解散，很大程度上取決于此。大致上，與破產(chǎn)相關(guān)的情況可以從司法重整、破產(chǎn)保護、破產(chǎn)清算、行政降級、債務(wù)重組、球隊出售到技術(shù)性破產(chǎn)不等。
司法重整、破產(chǎn)保護往往與財政問(wèn)題公開(kāi)化同時(shí)發(fā)生的，只有主動(dòng)和被動(dòng)的區別。2007年的利茲聯(lián)就是主動(dòng)申請了破產(chǎn)保護，避免被清算并尋機出售。而2012年的格拉斯哥流浪者則是債主向法院申請，被動(dòng)觸發(fā)了重整。被托管后，球隊雖無(wú)力償債但仍有運營(yíng)價(jià)值。俱樂(lè )部此時(shí)可以延緩債務(wù)，由法院指定管理人管理。債務(wù)方面，球隊可以協(xié)商削減債務(wù)或延期償還。但股東們此時(shí)的權力就會(huì )受限，轉會(huì )、簽約需經(jīng)過(guò)批準。若重整成功，球隊便可以存活乃至恢復正常；若重整失敗，球隊則會(huì )進(jìn)入破產(chǎn)清算的階段。
破產(chǎn)清算就是非常嚴重的情況了。這個(gè)時(shí)候，俱樂(lè )部已經(jīng)虧損到無(wú)法償債、無(wú)重整價(jià)值，只能資產(chǎn)清算、法人終止。接下來(lái)面臨的是資產(chǎn)拍賣(mài)、出售。新的資方在收購后便可進(jìn)行重組（通常以“新俱樂(lè )部”形式從低級別重返聯(lián)賽）。意甲球隊帕爾馬經(jīng)歷了這一完整的過(guò)程，他們在2015年被法院在10分鐘內便宣告了破產(chǎn)，窮困之際甚至賣(mài)掉了意甲黃金的90年代奪得的多做獎杯。后來(lái)球隊被來(lái)自本土的資方收購，以Parma Calcio 1913的新命名讓俱樂(lè )部重生。但若無(wú)人接手，那球隊的生命便正式告終。
破產(chǎn)不僅僅是財務(wù)問(wèn)題，球隊還會(huì )付出額外的代價(jià)，即監管機構（如DNCG、EFL、FIGC等）的行政降級和監管處罰（非嚴格法律破產(chǎn)）。俱樂(lè )部也可能因為欠薪欠稅、財務(wù)不透明、超額負債而遭遇罰分、暫停注冊球員、降級乃至吊銷(xiāo)資格的處罰。2007年，利茲聯(lián)被罰15分（破產(chǎn)罰10分+未符合聯(lián)賽規定的再融資方案而額外追罰5分）。2015年，EFL將破產(chǎn)的罰分提高到了了12分，而同處約克郡的謝周三最近遭遇的就是這一處罰。
債務(wù)重組和出售股權可能發(fā)生在不同的階段中，可能在托管之后，也可能是爆炸性財務(wù)新聞出現前私下解決的結果。賬面上，這其實(shí)不算破產(chǎn)，實(shí)質(zhì)上是債務(wù)重整。在進(jìn)入法院程序前，俱樂(lè )部可與債權人談判，通過(guò)股權轉讓解決債務(wù)。這在大俱樂(lè )部出現得更多。投資方收購俱樂(lè )部后也可以代償部分債務(wù)、重組資本。李勇鴻在收購米蘭時(shí)，曾向對沖基金借下巨款，但在2018年未能支付分期還款而債務(wù)違約，按照協(xié)議，俱樂(lè )部因而被債權方Elliott Management Corporation接管。
技術(shù)性破產(chǎn)在會(huì )計意義上屬于資不抵債（負凈資產(chǎn)），但仍正常運營(yíng)。此時(shí)球隊資產(chǎn)負債表為負，但現金流暫時(shí)可支撐。它暫時(shí)不會(huì )觸發(fā)法律破產(chǎn)，但若繼續虧損，會(huì )演變?yōu)檎狡飘a(chǎn)。而實(shí)際上，很多西乙、西丙中下游俱樂(lè )部長(cháng)期處于這種“半破產(chǎn)”狀態(tài)。
以上破產(chǎn)的種種情況里，只有破產(chǎn)清算后球隊無(wú)法繼續運營(yíng)，原本的法人主體無(wú)法保留，其他的情況下，球隊仍然可以或者有機會(huì )繼續運營(yíng)。即便破產(chǎn)清算后，也有如帕爾馬這樣重新買(mǎi)下球隊名稱(chēng)、重新組建球隊從低級別打起重返頂級聯(lián)賽的案例。
破產(chǎn)不是游戲重開(kāi)，而是刮骨療傷
如果說(shuō)申請托管宣告了球隊的病情，罰分、降級的處罰是這場(chǎng)手術(shù)劃下的第一刀。從這一刻，球隊便要為了活下去而絞盡腦汁。如果老板還想保住球隊的控制權，他需要在受限的情況下完成他當初大筆舉債、花錢(qián)如流水的時(shí)候都沒(méi)完成的事。
在債務(wù)上，后期的處置極為關(guān)鍵。只要球隊的凈收入（不包含后者的部分）低于債務(wù)的利息，那債務(wù)仍然會(huì )繼續擴張。今時(shí)不同往日，前任挖的債務(wù)坑不是一位本地富商就能填平的。在這一方面，球隊可能還真得學(xué)習拉特克里夫爵士一樣，做福利和冗員的殺手。而債務(wù)的收窄是一個(gè)長(cháng)期過(guò)程，需要球隊找到持續營(yíng)收的方式，怎么合理地更新陣容、改善管理。賣(mài)主力幾乎是每一個(gè)走向財政危機的球隊的必行之舉，但哪些可賣(mài)，哪些不能，需要壯士斷腕的勇氣和清醒的頭腦。
再者，便是挽回球迷的信任。正如謝周三面對的情況，即便球迷如何不滿(mǎn)，球員和球隊還是要發(fā)聲明把球迷喊回希爾斯堡，從-6分打起一分一分拿。如果失去球迷，主場(chǎng)的罵聲比客場(chǎng)都高，沒(méi)有球隊可以在一個(gè)賽季的客場(chǎng)中幸存。球隊便更不要想能在唯一可靠收入——轉播分成上指望更多。
一別兩寬對球隊老板是最后的選擇，而對球隊可能是整場(chǎng)手術(shù)的關(guān)鍵。在金錢(qián)上、文化上輸進(jìn)什么血液都會(huì )是問(wèn)題。搬遷、改隊徽、改主色，這些往往被印證是自絕于球迷的自殺行為。重生的帕爾馬在這個(gè)問(wèn)題上做出了正確的選擇，除了改了全稱(chēng)，他們幾乎保留了球隊象征性的一切元素。這幫助他們在球迷的支持下以最快速度實(shí)現了從意丁重返意甲的三連跳。
重生之后，后面的劇情絕不如爽劇。同樣的考題會(huì )再次送到面前。正如重返意甲后帕爾馬，美資注入似乎又給球隊帶來(lái)了一些不確定性。據Capology統計，球隊在近幾個(gè)賽季中連續以千萬(wàn)歐元計持續虧損。有時(shí)候球迷的預期可能會(huì )吞噬球隊，讓投入變得短視而不可持續。這仿佛回到了破產(chǎn)前的故事，而開(kāi)始越甜蜜，重生后不能接受的痛苦可能就越多。
破產(chǎn)一定是壞事嗎？可以是一件壞的好事
破產(chǎn)是件壞事嗎？這經(jīng)常是一個(gè)被認為“廢話(huà)”且無(wú)法展開(kāi)討論的問(wèn)題。如果筆者敢寫(xiě)“球隊破產(chǎn)實(shí)際上為市場(chǎng)清除了不良資產(chǎn)”，那評論區必將是山呼海嘯般“大炮開(kāi)兮轟小編”的評論。但其實(shí)身在此山中的球迷至少某一刻也有過(guò)長(cháng)痛不如短痛的念頭——“解散得了”。其實(shí)，這些情緒也并不是毫無(wú)道理。
經(jīng)濟學(xué)家熊彼特曾說(shuō)，“經(jīng)濟進(jìn)步的本質(zhì)，在于創(chuàng )造性毀滅?！比绻粋€(gè)已被時(shí)間證明失敗、不健康的資產(chǎn)帶來(lái)了只是越卷越高的債務(wù)，那只是在讓更多的人虧錢(qián)，而這些錢(qián)如果花在更有效率的地方，其實(shí)不只對球隊、對整個(gè)社會(huì )的市場(chǎng)分配也是一件好事。
或者地獄笑話(huà)地說(shuō)，如果借給他的錢(qián)來(lái)自于銀行貸款、股市或其他投資，那貸出去的錢(qián)為什么不會(huì )是球迷自己、家庭或者工作單位的存款和投資呢？沒(méi)有誰(shuí)該理所應當地一直虧錢(qián)。
對于俱樂(lè )部而言，這也完全可以是一件好事，虧損嚴重、靠輸血度日必然是難以為繼的。90年代末，博斯曼法案抬高了球員的轉會(huì )費，歐元區擴張的金融政策和繁榮的電視轉播吹大了泡沫。而當電視臺和球隊金主受到經(jīng)濟波動(dòng)，泡沫破裂后，便引發(fā)了一場(chǎng)地震。
那些即使沒(méi)有破產(chǎn)、債務(wù)重組也在世紀初遇到財政危機的球隊我們耳熟能詳，從皇家社會(huì )到塞爾塔，從那不勒斯到佛羅倫薩，從利茲聯(lián)到謝菲聯(lián)，以及更多的中小球隊和低級別球隊。世紀初的球隊破產(chǎn)超直接推動(dòng)了歐足聯(lián)和各國家/地區聯(lián)賽完善相關(guān)處罰、制定財政公平法案。無(wú)論有多少非議和漏洞，但這些規則還是從數據上減少了球隊破產(chǎn)數量。
如果球隊遇到破產(chǎn)或者財務(wù)不夠健康，那處罰一方面是在警示其他球隊不健康運營(yíng)的風(fēng)險，一方面可以及時(shí)制止球隊成為一個(gè)債務(wù)黑洞。在整套規則之下，在重整、重生之后，新的管理和新的資金能不能讓球隊變得更好，不一定。但規則至少給球隊腐爛的傷口下了一劑猛藥。
球迷面對球隊的破產(chǎn)或者消失，可能還不到用“如喪考妣”這個(gè)詞的程度，但絕對也是一種“痛失所愛(ài)”。面對這樣的結果，我們往往無(wú)能為力，批評、責備這些也都是經(jīng)營(yíng)者應得的。但從這一段經(jīng)歷中，我們不能只把憤怒留下。下一次，我們或許可以以令一種理性的方式看待球隊、懷緬球隊。
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